近日，人寿和平安两家保险公司公布了2005年上半年业绩，两公司的业绩都较去年同期有大幅度的提高，而平安公司的投资业绩更大大好于去年。许多投资型险种的保单持有人相当兴奋，认为既然投资型险种与公司的投资业绩有关，那就意味着今年的分红应该和投资收益率一样，大大增加。那么，保险公司的公司业绩以及其投资收益的多少、投资收益率的高低，与分红险、投资连结险还有万能寿险的收益有多大的关系呢？
　　
　　了解过分红险的人可能都听保险业务员这样说过：分红险在一定程度上就是分享公司的经营业绩，因为分红是根据公司的经营情况决定的。照此推理，在保险公司业绩大幅提升的情况下，是不是分红险的收益就会大幅增加呢？
　　
　　事实并非像人们想象的那样，一位业内人士告诉记者，由于这三个险种都是单独管理的，它们的分红多少其实与保险公司的公司业绩关系并不像人们想象的那么大。
　　
　　首先必须明确的是，保险公司投资收益的增加与投资收益率的提高是两回事。投资收益的增加往往与可投资金额的增加有关，而今年上半年两家保险公司都属这种情况。只有投资收益率的提高，才可能带来保单持有人的分红增加。
　　
　　但是，即使是投资收益率的提高也不一定就能带来分红的增加。以分红险为例，分红险的红利主要来自三个方面：死差益（由死亡率而来的利益）、利差益（由投资收益而来的利益）和费差益（由附加费用而来的利益）。三种差益中死差益、费差益所占的比重非常小，所以分红保单中的红利大部分来源于投资收益。

　　只有在死差益、费差益与去年保持同样水平，而投资收益率上升的情况下，分红保单的红利就应该增加。不过，事情还没有这么简单。我们现在通过年报、半年报看到的保险公司投资收益率的上升，是指整个保险公司全体可投资额收益率的情况，并不代表每一个单独账户的投资收益。很多负责保险资金运作的人士都告诉记者，过去传统寿险的投资收益率比现在的投资型险种高很多，因为这类险种投资了大量的高息债券，还进行了很多高收益的协议存款，而这些收益率都是新加入的险种和保险资金享受不了的。

　　也就是说，有这样的可能，我们现在看到的保险资金投资高收益率来自并不属于投资型险种的那部分资金，很自然的，投资型险种的保单持有人也就享受不了这部分收益。
　　
　　可以说，投资型保险的收益核算方法是相当复杂的，分红险、投资连结险和万能寿险的方法还各不相同，分红比例也不相同，信息的披露方式也不同。总体而言，如此多种的投资型险种的投资收益，是很难简单的根据保险公司的业绩和投资收益来预测的。