1月29日，安邦财险及其他4家企业共同出资5亿元筹建安邦人寿的申请获得保监会批准。加上此前成功收购瑞福德健康险，安邦已经手握财险、寿险和健康险3块保险牌照，其成立集团公司只是时间问题。

    在保险集团加速扩张的情况下，业务和风险结构趋于复杂，关联交易增多，综合经营导致风险交叉传递的可能性加大。如何防范经营风险成为保险集团不可回避的问题。

    保险集团队伍扩容

    随着保险业综合经营趋势的日渐明朗，国内保险集团公司阵容规模不断扩大。目前，已有人保、国寿、中再、平安、太保、太平、阳光等多家集团公司，还有泰康、天安、华泰和英大等公司拥有至少2块保险牌照。

    其中，国寿、太平、泰康等属于寿险偏向型的集团，人保、天安、华泰、英大等属于财险偏向型的集团，平安、太保则属于产寿险均衡型集团。从资产规模来看，保险集团利用产、寿险等子公司扩大资金规模，资产管理公司统一有效投资运作，能够快速扩充集团资产总量。

    拿齐保险牌照只是保险公司集团化经营的起步阶段，拓展其他金融领域才是保险集团化的深层次目标。在现有保险集团中，平安所持有的金融机构牌照最为齐全，包含保险、银行、证券、信托、基金等行业的经营资质；人保集团也已经直接或间接拿到证券、基金、信托等牌照。

    发挥优势看清风险

    保险公司钟情于集团化的综合经营，其主要原因就是看好整合运营自身各种资源的优势。首当其冲的便是客户资源整合后的深度开发。保险集团在各子公司之间下达业务交叉销售指标，“产代寿”、“寿代产”等全新的营销模式应运而生，取得了初步成效。

    大地保险总裁蒋明告诉笔者，集团资源整合有戏降低大地保险经营成本，既省心、又高效。尤其在资金运作方面，大地保险本身没有专门的投资团队或部门，而是全权交给经验丰富的中再资产管理公司，分享资金运作的成果。

    在带来众多优势的同时，集团化将导致保险公司在组织形式、股权关系、流程等方面的复杂变化，这不仅对保险公司的经营管理水平提出了更高的要求，也对实行有效的保险监管提出了新的挑战。

    复旦大学保险系主任、本刊顾问徐文虎教授认为，“综合经营的确能够带来大量的资金，并通过有效的运作扩大金融机构的资本规模。不过，相比保险业内风险‘横向’的传递，综合经营风险‘纵向’传递的威胁更大。由于不同金融行业风险发生原因差异较大，这给保险集团如何防范风险跨行业传递、避免引发系统性风险提出了新的考验。”

    盘稳根基再谋扩展

    保监会主席吴定富指出，在综合经营情况下，如果保险公司内部的风险隔离和防火墙机制不完善，可能会产生较大风险。我国保险业发展空间大，要集中精力做好保险主业，促进保险市场安全稳定。保监会将加强对保险集团的监管，规范保险集团市场准入，健全保险集团资金运用的风险隔离机制，重点防范非保险子公司风险向保险子公司传递。

    “目前保险公司集团化蔚然成风，但更多地只是在‘依样画葫芦’。诚然，集团化发展的确给人保、国寿、平安等大型机构带来了发展的活力，盘活了资金运作的方向。但这都是在立足保险业的基础上的稳步扩展，并不是靠牌照数量所决定的。”有分析人士如是解读保险公司集团化的现象。

    徐文虎认为，随着保险公司、银行、资产管理公司等金融机构相互持股的情况频繁增加，庞大的渠道资源和客户资源将有望得到有效整合，这在一定程度上能够迅速增加集团的资产规模。但国内的保险集团还不具备应对系统性风险的经验和能力，在这种情况下，应该将着眼点放在具有巨大成长空间的保险本业上，扩大保险覆盖面，以此提升保险业整体实力。