保监会上周末发布了《关于人身保险预定利率有关事项的通知(征求意见稿)》，拟取消传统寿险产品保单预定利率2.5%上限规定。正在交易的中国太保和中国人寿股票上周五收盘前闻风逆市下跌，昨日继续大跌，收盘跌幅分别为5.83%和4.5%。保险专家表示，传统险预定利率的放开，将带动传统险产品降价，投资者因此得益。

　　捆绑10年后首度放开

　　所谓预定利率，就是指保险公司在产品定价时，根据公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率，通俗地说就是保险公司提供给消费者的回报率，主要是参照银行存款利率和预期投资收益率来设置的。目前传统寿险产品的预定利率上限为2.5%，已经执行了10年之久。

　　预定利率一旦松动，意味着保险公司可以适当降低保费，因而产品设计可以更灵活，竞争力也会随之增强,消费者会从中受益。

　　业内人士表示，保险股票如此激烈的反应，缘于市场对上市保险公司未来利差空间的担忧。寿险产品的定价基于预定利率、预定费用率和预定死亡率。新政将令寿险公司的利差收窄，缩减保险公司盈利。

　　招商证券保险行业研究员罗毅认为，传统寿险预定利率放开，将加剧传统寿险的竞争程度。传统险的预定利率1999年6月至今维持在2.5﹪的较低水平，这一行业限制使传统险较大程度上规避了纯价格上的恶性竞争，从而保持了较高的利润率水平。此次保监会酝酿放开预定利率，降低了传统险的保险价格，提高了保单持有人的受益程度，同时也开启了传统寿险领域的价格竞争和市场化程度提升的大门。

　　罗毅表示，大型保险公司不会贸然在短期内大幅上调预定利率，但不排除会有小型保险公司打出非常高的预定利率抢占市场的情况出现。

　　增加保险产品竞争力

　　与目前一年期存款利率2.25%相比，传统寿险产品最高预定利率2.5%不具有多少吸引力。从今年一季度来看，人寿、太保、平安三家公司的传统寿险保费占比分别仅为11.5%、10.2%和3.5%，市场份额逐年下降。保监会几年前就已考虑保单利率放开，2008年，保监会和天津市联手推出滨海新区补充养老保险试点，放开了相关产品的预定利率。中国人寿的一款产品“新简易人身两全保险”，其预定利率达到3.3%。

　　“一个有弹性的预定利率制度有利于保险公司灵活设计和经营寿险品种，改变目前寿险公司推出产品严重同质化的现状，投资者也有了更多的选择余地”，人保浙江分公司个险营销部的一位人士表示。

　　由于分红险和万能险在预定利率之上另将收益与保户进行再分配，在一定程度上解决了预定利率较低的问题，各大保险公司目前主推分红险和万能险，其真正收益率已贴近市场。一家在杭保险公司人士说，如果新政得以实行，保单的预定利率就会被推高，假如客户觉得此前签订的2.5%利率太低，而且退保违约成本不高，很可能发生大量退保事件。而银行理财经理表示，此次放开人身险产品的预定利率，将大幅增加保险产品与银行理财产品、基金产品等相比的竞争力，同时也可以刺激投资者购买保障功能比较强的传统人身险。