2010年与其说是艰难的一年，不如说是铺路的一年，在理顺了投资渠道、偿付能力等问题后，保险公司可以更好的在2011年“发力”。

　　业内人士普遍预计，伴随着通胀及加息，2011年保险行业的基本面将显著好于2010年，在防通胀压力下的保险需求或将被激发，直接表现为较高的投资回报率。

　　保费爆发增长 老面孔新位置

　　2010年，无疑是保费飞速增长的一年。据保监会最新公布的保险业经营数据显示，今年1至10月，全国保险业保费收入达12383.08亿元，同比增长32.28%。其中财产险保费收入3226.29亿元，同比增长32.67%，人身险保费收入9156.80亿元，同比增长32.15%。截至10月底，中国保险行业总资产已达4.9万亿元，同比增长27.89%。

　　行业表现一目了然，而构成寿险业生态圈的60多家寿险公司的表现不尽相同。有的以保费换结构，有的仍然疾速前行；多数公司着力于个险期缴的提升，个别公司却仍专注在银行保险的发展；一些公司在结构调整中丧失了市场份额，还有一些则速度结构双管齐下。

　　从市场份额上看，中国人寿依旧稳稳地占据头把交椅。但伴随着新华保险、泰康人寿、太平保险等一批寿险企业的快速崛起，中国人寿维持市场份额比重的难度变得越来越大。2004年中国人寿市场份额为46.87%，2005年为44.07%，到2007年则变为39.73%，2009年为36.23%，今年上半年则为32.65%。

　　从保费数据上看，目前在寿险业，国寿和平安人寿前两名的地位难以撼动，但探花的位置却竞争激烈。今年1月份起，接连发力银保渠道的新华保险取代太保寿险，成为寿险行业的老三。保监会最新公布数据显示，新华保险前10个月保费达到825.8亿元，第四名太保寿险与之相差了27亿元，打破了传统的三巨头格局。而泰康保险以760.5亿元紧随其后。但也有业内人士分析，第四季度的最后冲刺很可能改变年终排名，第三至第五的公司座次可能发生变化。

　　投资压力大 催生渠道放开

　　收钱不易，收完钱，更不易。在保费增长一路高歌之时，保险资金的投资忧虑和压力却与日俱增。“今年资金量加大,从年初开始,保险资金就面临着很大压力,有大约40%的资产配置要求。”一位排名三甲的保险资产管理公司人士对记者表示。此外，很多保险公司在保单获取成本较高的情况下,对投资收益率的期望值很高,保险资金面临较大的收益压力。

　　而年初，沪深300指数下跌20％左右，中证全债指数上涨3.75％左右。股市下跌直接减少账面价值，债市上涨意味着利息回报率的下降，此外，随着新股发行改革，新股神话不复存在，进一步加大保险资金“打新”获益的难度。今年上半年保险公司资金运用余额为4.17万亿元,但仅实现资金运用收益755.2亿元,资金运用平均收益率为1.93%。其中，中国人寿为资金运用收益率最高的险企,仅为2.68%。在其他排名靠前的险企中，中国太保资金运用收益率为2.41%，中国平安仅为1.13%。

　　下半年，随着股市的上扬和突如其来的加息，保险资产的收益率开始显现一些上升的趋势。根据保监会的月度投资数据回顾，今年险资投资操作路线图，不难看出险资今年的波段操作路线图与股市的涨跌基本吻合：1月份险资大幅减仓，2月开始逐步加仓，3月和4月温和减仓，而5月逆势加仓，增加投资806亿元，6月、7月继续加仓，8月增加银行存款，维持投资幅度，9月随着市场好转，大举加仓投资，减少银行存款，10月则继续保持9月的操作策略。受益于此，险资前10个月投资收益率达3.97%，较上半年有大幅增长。但2009年全年,保险资金投资收益率平均达到6.41%，巅峰就这么一回事，费了很大劲才爬上去，却无法长时间停留在那里。

　　正是在这种背景下，下半年保监会密集出台了《保险资金运用管理暂行办法》、《保险资金投资不动产暂行办法》和《保险资金投资股权暂行办法》，放宽了权益类投资的要求，并且为保险资金投资不动产和股权投资扫清了法律障碍。

　　根据上述《办法》，保险公司应可在上季末总资产20%的比例内,自主投资股票和股票型基金；投资基金和股票的余额,合计不超过该保险公司上季末总资产的25%；投资基础设施债权投资计划的余额,不超过上季末总资产的10%；投资于不动产及相关金融产品的账面余额,不高于上季末总资产的10%;投资于未上市企业股权及相关金融产品的账面余额,不高于上季末总资产的5%。

　　为了控制风险，保监会对股权和不动产投资都规定了相应门槛，除了都要满足上一会计年度末偿付能力充足率不低于150％，且投资时上季度末偿付能力充足率不低于150％外，进行直接股权投资还要满足上一会计年度盈利，净资产不低于10亿元人民币。投资不动产则要求上一会计年度盈利，净资产不低于1亿元人民币。安信证券杨建海表示，预计满足要求的以保险集团计不超过15家。