近日，国家发改委等八部委联合出台的《关于加快培育国际合作和竞争新优势的指导意见》，被市场解读为国际板加速推出的信号。业内专家指出，国际板的推出，对中国A股市场的影响不仅仅限于股指，更强有力地推进中国上市公司的公司治理机制建设，国际板企业将更加重视董监事的责任风险。

　　外资保险认为，这是一个重大利好，积极引入董监事责任险可以实现上市公司治理结构完善所要求的制度创新。

　　中国董监事责任险普及度较低

　　苏黎世保险公司北京分公司董事责任险部负责人曾万里介绍，董监事责任险的内容大致分为两部分，一是董事及高级职员部分，即为董事及高级职员的过错行为提供赔偿；二是公司赔偿部分，即公司代其董事及高级职员支付的赔款可在保险公司得到赔付；同时此保险也可扩展至承保上市公司遭受的证券类诉讼和不当雇佣所引起的诉讼。

　　该险种的被保险人包括公司过去、现在和将来的董事及高级职员，控股公司及其分支机构的董事及高级职员，在关联公司作为公司代表的集团高级职员。

　　保险公司在承保时要考虑以下的因素：公司财务状况是否健康；公司的管理状况；公司的行业背景；索赔历史；是否是上市公司；董事长致股东的公开信；报刊的有关报道等。

　　目前，董监事责任险业务主要集中于赴海外上市的中国企业。据斯坦福法学院证券集体诉讼数据库资料统计，在284家美国上市的中国企业中，有25家，也就是8.8%的中国企业曾遭遇过集体诉讼据。

　　而企业如果购买了董监事责任险，因诉讼而产生的高昂的律师费用和败诉的赔偿费用则可以获得赔偿。因为即使公司没有过错，一旦被起诉，企业高管也必须支付极其高昂的诉讼费用。

　　董监事责任险在中国已经发展了十余年，但是发展情况并不乐观。据不完全统计，目前在国内上市企业投保董监事责任险的公司已达100余家，主要集中于金融行业，在A股上市的绝大多数银行和保险企业都已投保。但是，相比中国目前两千多家上市公司，董监事责任险投保率还不到5%，而在美国，这一比例能达到95%。

　　曾万里表示，在发达国家，董监事责任险是一个很重要的险种，近几年来，由于亚洲地区对董事会风险管理的认识有所增强，投保这类险种的公司越来越多，特别是到美国上市的中国企业，有95%的购买了董监事责任险。

　　然而，反观中国A股市场，自1992年推出以来，尽管发生了很多涉及公司董监事的责任风险，股民的法律诉讼、董监事责任险在国内上市公司的普及度还是大大的低于海外市场。

　　曾万里介绍说，中国保监会在2007年3月在上海召开了一个非常高级别的研讨会，与会专家以及政府高层对董监事责任风险对于上市公司公司治理的积极意义进行了深入探讨，但是，相关制度和现行证券体系对于股民追偿上市董监事责任风险没有进一步的保障和强制性依据。因此，如何利用保险业的相关责任风险帮助上市公司加强公司治理，保障中小股民的利益，同时分散上市公司的法律与财务风险，是保险和证券两大行业需要重点认识的一个部分。

　　国际板推出将促进董监事责任险普及

　　发改委等八部门联合出台的《意见》明确指出，要研究制定境外企业到境内发行人民币股票的制度规则，认真做好相关技术准备，适时启动境外企业到境内发行人民币股票试点；研究允许境外机构在境内发行股票、债券、基金等，逐步放宽境内机构在境外发行有价证券，拓宽境内投资者对外证券投资渠道。

　　据了解，国际板已经酝酿多年，但受到各种制约因素的影响，一直没有等到合适的出台时机。有研究认为，中国强烈希望能把上海建成一个国际金融中心，而国际金融中心的标志之一就是交易市场向国际开放，所以在上海开设“国际板”是其成为国际金融中心非常重要的一步。

　　近年来，国际知名公司都有到中国上市的愿望，比如可口可乐、汇丰银行、渣打银行、东亚银行等，它们在中国的业务规模已经很大，联合利华早在六七年前就公开表示想要在A股上市。

　　大批外资企业摩拳擦掌准备进入中国股市，国际板推出能否为董监事责任险带来发展机会？

　　对此，曾万里的态度是积极的。他表示，在国内证券市场上市的外资企业，应该熟悉国际的通行作法，特别是对公司的公司治理方面，受总部的影响比较大。在这样的背景下，随着国际板的推出，我们可以预期董监事责任险将在中国证券市场得到加速的普及。

　　名词解释：

　　董监事及高级管理人员责任保险：

　　董监事及高级管理人员责任保险（Directors and Officers Liability Insurance,简称D&O保险），就是公司董事及高级管理人员在行使职权时，因过错导致第三者遭受经济损失，依法应承担相应经济赔偿责任的风险，将它转嫁给保险公司，由保险公司按合同约定来承担经济赔偿责任。有了D&O保险，赔偿问题就能够在一定程度得到保证，所以完善的证券民事赔偿制度不仅需要有法律、法规保护权利人的利益，更应该有相应的制度，使这种权利能够实现。

　　国际板：

　　国际板指境外企业在中国A股发行上市的板块。这些境外企业在A股上市后，因其“境外”性质将被划分为“国际板”。