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保险机构:上市公司质地是关键

2005-5-12 15:34:53     来源:上海证券报   编辑：rhx  点击：

随着股权分置试点方案推出,作为机构投资者的保险公司是怎样看待此事的呢?就此,记者采访了保险业界几位投资专家。 　　希望出台政策性框架 　　他们认为,整体而言,这几家试点公司的解决股权分置方案还可以。他们分析,市场之所以出现下跌,主要是对其他尚未实施解决股权分置的公司是否也能够享受相当的待遇表示担心。他们希望政府能够出台解决股权分置政策性的框架,能够非常清晰地告诉投资者,解决股权分置的具体时间目标,以及必须含权等等。这样,才能够使投资者心态平稳,利于市场的走好。 　　也有专家认为,无论解决股权分置方案含权程度有多高,从某种意义而言,相对于投资者以往累计的现金投入,非流通股东给予流通股东的回报都是有限的。不过,解决股权分置原则上能够尊重流通股东的权益,让流通股股东有充分的说话权力,是一种制度上的进步,这能够让流通股股东在现有的环境条件下尽可能地争取自己的权益。 　　证券投资极具吸引力 　　保险业界专家建议,投资者没有必要去追捧和猜测未来的实施股权分置试点的公司。从理性投资的角度看,公司投资价值并不在于解决股权分置时方案含权的多少,而是要看公司真正的投资价值。不妨反向思维,一个公司目前真正具有投资价值,大股东未必想抛售股权,因为每年的分红收益足以保证其实现合理的投资收益目标。 　　对于目前股市的低迷,保险业界专家认为这是暂时的。有例子表明,证券投资是在所有其他投资中最具有吸引力的。如果目前非流通股全部实现流通,股市大约有2万多亿元总市值,这只相当于上海商品住宅价值的一半。股票市场2万多亿元总市值每年能够带来1300多亿元的利润,而投资上海商品住宅进行出租,按照3%左右的投资收益率,只能够带来600亿元的收益。两者相比,证券市场的投资价值可见一斑。（记者 卢晓平）

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