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半年报显示：保险资金入市积极

2005-8-23 6:58:10     来源:国盛证券   编辑：szbx  点击：

今年以来市场机构投资者最大的变化之一就是政策更加的宽松，不仅允许保险、社保等机构投资者直接进入股票市场，而且其规模限制减少，投资范围扩大，因此在政策鼓励下，新机构投资者实力增强，对市场的投资力度加大。由于政策影响变化较大主要在今年第二季度，因此在这里将通过已经公布的中报中社保和保险机构持股变化，分析这些机构投资对市场产生的影响。 　　根据已经公布的800多家上市公司的中报数据来看，保险公司开始全面直接投资股票市场，在第一季度末期前十大流通股东中还难以看到保险公司，而中期就已经有15只股票的前十大流通股东有保险机构，参与的保险机构主要是中国人寿保险股份公司、新华人寿保险股份公司和天津北信保险经纪公司3家机构。其中中国人寿最为积极，参与的品种就有13只，是天士力最大的流通股东，还持有泸天化、福田汽车、锡业股份、山东海化、兰花科创等一批个股，其介入股票市场较大。而社保机构主要以持股结构的调整为主，没有明显的增仓迹象，其持有个股的数量从第一季度的139只减少到第二季度的83只，主要持有长江电力、福耀玻璃、江淮汽车、宇通客车等品种，而增持力度较大的品种主要是江淮汽车、福建高速、宇通客车、沪东重机等。 　　因此从目前的情况来看，保险和社保机构进入市场对整个大盘的影响有限，没有太大的波动，这主要是介入的资金有限，但就长期来看，随着参与的力度加大，必然对市场产生作用，形成新的投资理念。因此目前可以就其投资品种来看其投资风格，进行关注，一旦投资力度加大，此类个股可望有较好的表现，就新介入的保险机构来看，主要是参与了福田汽车、天力士、云天化、锡业股份、大商股份等，从中可以看出的是其投资重点依旧是关注业绩较好在市场具有行业垄断的个股，大的投资思路与基金相差不大，但是其关注的更加细化，其中对资源性的品种比较偏爱，如参与品种中就有中金岭南、锡业股份、兰花科创等，还有泸天化、云天化和山东海化等化工行业的品种。 　　短期来看这些新介入市场的机构投资者对市场难以形成自身鲜明的风格，还处于学习的阶段，与基金初期一样，其持股也会有比较大的变化，因此单纯的跟踪其个股品种的意义不大，而主要需要关注的是投资的思路和理念。可以预测的是，未来机构投资者的群体规模会越来越大，其投资风格也会比较相近，不会有太大的变化，因此机构的持股将在未来有较好的表现，将造成股价的差异拉大，所以对个股选择不能看股价的高低来作标准，业绩成长性和机构的态度将非常的关键。

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