保险资金:转折行情的中坚力量

2006-1-23 17:07:49 来源:中国保险报编辑：szbx 点击：

　　近日来，A股市场升势如虹，上证综指更是形成持续7连阳周K线，这是自2001年调整以来的首次出现这样的K线组合，就意味着A股市场进入大转折的前夜。那么，作为市场主流资金之一的保险资金在其中扮演着什么样的角色呢？

　　保险资金力促行情转折

　　历来转折行情的规律显示出，只有基本面转折与资金面转折形成共振，市场才会出现真正意义上的转折行情。因为基本面转折意味着市场已具备投资价值，拥有向上的拐点。而如果缺乏资金面的转折，向上的拐点信号虽存在，但难以迅速变成拐点的实际走势。所以，资金面的转折往往是牛熊拐点的关键性力量。

　　反观目前A股市场，虽然各路资金对基本面的拐点有些分歧，但不可否认的是，目前A股市场只有区区13倍的动态市盈率，如此的估值水平放到全球任何资本市场，都具有极佳的投资价值，从而会引发投资者的慷慨解囊。正因为如此，如果A股市场此时资金面能够达到推动一轮行情的拐点力量，那么，市场的拐点就会形成。幸运的是，在近一年来，资金流入的速度超出市场想象，不仅仅在于银行号基金的启航，也不仅仅在于QFII第二批额度的发放，更在于拥有庞大后备力量的保险资金终于正式直接投资于A股市场，有业内人士称，在2006年，保险资金直接或间接投资A股市场的资金将达到1500亿元，较2005年还有近一倍的增长，如此就意味着保险资金成为行情转折的推动性力量，甚至可以讲，正是保险资金的加盟，使得多空双方力量对比天平向有利于多方的一方倾斜，也就有了市场预期中的转折行情。

　　保险资金积极参与转折行情

　　而从实际操作情况来看，保险资金的确已成为A股市场一个不可或缺的主流资金，从基金公布的去年四季度季报来看，基金对地产股、银行股予以积极加仓，而从相关媒体评论的信息来看，保险资金对银行股、地产股同样青睐，尤其是银行类上市公司的股权，更是全球范围内的保险资金最爱。所以，四季度的基金加仓银行股且最终推动了银行股的强势背后，保险资金是基金的积极同盟军。事实上，在招商银行的流通股东中，平安保险就以2749万股近2亿元的市值列第八大流通股东。由此不难看出，保险资金以实际行动向市场证实保险资金实力以及对行情的推动力。

　　有意思的是，保险资金不仅仅在四季度积极投身于银行股的加仓队伍中，而在三季度以价值投资名义而提前买入的有色金属股，居然成为本轮行情尤其是上周A股市场的主流热点，云铝股份、驰宏锌锗等个股的周涨幅均接近三成，由此让此类个股的流通股东获益匪浅。而从相关资料来看，保险资金对有色金属股也是情有独钟，至少在厦门钨业、锡业股份、吉恩镍业等有色金属上市公司的三季度季报中见过保险资金的身影。由此不难看出，保险资金对市场热点把握的前瞻性，这也有利于提升保险资金在证券市场的影响力。而且，保险资金在去年先知先觉买入的钢铁股在近期也出现了持续的强势，济南钢铁、杭钢股份等诸多个股在近期均有领涨A股市场的征兆，这也从一个侧面说明了保险资金已成为A股市场行情转折中的一个不可或缺的力量。更为重要的是，随着2006年保险资金可直接入市资金总量的提升，对A股市场运行趋势以及热点演变的影响力会更强，可以预期的是，在2006年接下来的行情中，保险资金仍将扮演着主角的角色。

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