据报道，日前在山东省召开的“中国券商创新与发展高峰研讨会”上，国家发改委财政金融司刘键均处长透露：即将出台的创投扶持措施共有七项，其中保险机构投资创投企业是其中的一项。不知这是否意味着保险资金的应用领域又有新的拓展？

　　创投业务高风险高收益

　　就创投业务来看，一旦所运作的项目成功，极有可能获得数倍、数十倍甚至数百倍的增幅。海外证券市场屡屡产生这样的财富神话，尤其是美国纳斯达克市场更是创投业务的天堂。而在我国A股市场，创投业务同样盛产巨大的财富增长故事，最为典型的就是红塔创新投资股份公司参与的大族激光，投入成本约为1000万元，目前的市值约为12000亿元，增值12倍，就此点来看，创投业务的确可以带来高收益。

　　但不可否认的是，创投业务其实也蕴含着高风险，风险主要来源于两个：一是退出机制的问题。由于我国目前尚无创业板，且进入资本市场有着严格的审批程序，所以，我国的创投业务退出机制并不畅通。而如果不能有效退出，创投业务就难以实现高收益，更何况，创投资本在董事会是没有话语权的，一直担任的角色是“仅负责掏钱却无权管理”，因此，隐藏较大的风险。二是项目失败的原因，因为创投业务所投入的项目大多为科技创新项目，成功与失败的概率均很大，难怪在前些年，有业内人士称创投业务是烧钱，创投业务的风险可想而知，就此点来看，创投业务又似乎是一个高风险的领域。

　　保险资金能否参与创投业务？

　　但众所周知的是，保险资金的性质决定保险资金的应用必须要求平稳、安全。而诚如前述，创投业务是高风险、高收益，不太符合保险资金的风格，因此，不少业内分析人士认为，保险资金对创投业务的应用需要谨慎从事。

　　不过，从海外成熟资本市场的演变来看，保险资金已成为海外创投业务资金的主要来源之一。资料显示，在美国，上世纪70年代末美国政府就允许养老基金可以有5%进入创业投资领域。到1988年，那些实力雄厚的养老基金、保险公司等机构投资者已经成为创业投资基金的主力，已占到创业投资资金来源的46％。到1998年，这一比例更是提高到63％，由此可见，创投业务并非是保险资金不可踏入的禁区。

　　分散风险，扬长避短

　　虽然海外资本市场发育成熟高，创投资金的退出通道相对畅通。但目前我国A股市场的发展也是一日千里，随着股权分置改革的顺利推行，关于建立创业板在内的多层次证券市场将提上议事日程，这意味着我国创投资本的退出机制将日趋完善，从而在一定程度上降低了创投业务的高风险，而创投业务的高收益则随着创业板的推出预期而再一次放大。

　　而且，保险资金还可以通过分散化投资的方式达到分散投资风险的目的，因为创投业一向有“孵化十个创投企业一般能成活一个就算取得成功”的说法。与之同时，保险资金也可以投资创投公司，因为就一个项目来讲，可能是高风险的，但是就一个创业投资企业来讲，风险并不是很大，国内外都很少听说有创投公司倒闭的。同时，对投资风险的控制还可以通过投资额度和比例的限制来实现。

　　也就是说，通过分散风险和对创投项目或创投公司进行详细的风险收益评估，保险资金参与创投业务的确可以获得高收益率的预期，正由于此，保监会副主席李克穆近日表示，有实力的保险公司可以通过投资创业投资资金的方式支持科技创新。而且“《保险资金入股风险投资的管理规定》目前正在制定当中”，看来，保险资金的应用范围在不久的将来会再一次得到拓展。