通货膨胀对我国保险业收入的影响表现为需求与供给两方面的综合作用。

　　需求方面

　　总体来说，由于通货膨胀带来的“货币幻觉”会使消费者认为自己的收入增加，从而加大保险产品的需求。这种需求的增加，对保障型产品和投资型产品的具体表现有所区别。保障型保险产品本质是一种附条件的期权合约，通胀会使其折现价值缩水，所以理性的消费者在通货膨胀时期，会主动降低保障型保险产品的需求。但由于保障型保险产品的主要功能是提供保障而非投资获益，所以通货膨胀对保障型保险产品自然需求的影响不会很大。而且，当前我国正处于实施保障型产品预定利率市场化改革的过程中，据测算，改革后保障型保险产品的价格相比于改革前，能够降低20%至30%。

 　　通过保障型保险产品预订利率市场化改革能够通过市场价格手段，有效地增加保障型保险产品的需求，不过由此而带来的利差损风险也应当重点防范。与保障型保险产品自然需求略有下降不同，投资型保险产品的需求在通胀时期会出现显著的减少。投资型保险产品的替代品主要是证券基金类金融产品，依据以往经验，证券基金类金融产品在通货膨胀时期的收益率将会有大幅的增长，从而带来其需求的显著增长。由于替代品需求的增加，投资型保险产品的需求必然会受到较明显的影响。

　　供给方面

　　通胀时期，由于经营成本的增加，保险企业对保障型保险产品的自然供给会下降。另一方面，保险经营者会主动增加投资型保险产品的供给。其原因是，通胀时期保险公司的经营成本上升，其利润主要依赖于投资收益。

　　相比于保障型产品，投资型产品能够给保险公司提供更多的可运用资金。所以即使市场需求不足，但各个保险产品供给主体必将采取价格和服务等竞争手段，大力发展投资型产品。

　　综上所述，通货膨胀时期在我国保障型产品预定利率市场化改革的背景下，保障型产品的收入将有小幅增加；与之相对，主要受供给因素的推动，通胀时期我国投资型保险产品收入将大幅增加。

　　通货膨胀对保险公司的投资收益也会产生较大的影响。保险公司的投资对象主要有以证券基金为代表的权益类投资和以银行存款、债券为代表的固定收益类投资。由于加息的影响，保险公司固定收益类投资收益在通货膨胀时期会有一定的提高，但由于固定收益类投资以稳健安全为主，其收益水平上升不大。与之相对，在通货膨胀时期，权益类投资的收益水平，会随着资本市场的走强有明显的提高。所以，保险公司在通货膨胀时期的总体投资收益水平会有所提高。而且，保险公司为追求更高额的收益，必将努力扩大权益类投资的比例，压缩固定收益类投资的比例。在目前我国资本市场并不成熟的情况下，如何稳定收益、防范风险，是通货膨胀时期我国保险业的重要目标之一。

　　通货膨胀对保险业利润的影响需要分别从寿险和非寿险两个方面分析。保险业的利润主要来源于“三差”——“死差、利差、费差”。通货膨胀对死亡率的影响不大，所以其对保险业利润的影响主要来自“利差”与“费差”两个方面：“利差”主要影响寿险的利润。保险公司在通货膨胀时期的投资收益水平会有明显的提高，使寿险公司获得“利差”。虽然目前我国保障型产品定价利率市场化改革即将展开，定价利率上限由2.5%上调至3.5%。但即使保险公司采用3.5%的预定利率上限设计产品，在通货膨胀背景下，高收益的投资产品仍然能够使寿险公司获得利润。投资型保险产品在通货膨胀时期随能带来较大收益，但同时也存在较大风险，由于“利差损”而带来的系统性风险是保险业在通货膨胀时期应重点防范的风险。与寿险公司不同，非寿险公司的利润主要来自于“费差”，即费用率差异。以占我国非寿险市场70%以上的车险市场为例，通胀的到来会使车险的经营成本、赔付成本大幅上升，并导致整个非寿险市场的利润水平下降。目前，正在试点的车险费用率市场化改革，能够在一定程度上提高整个行业的利润水平。但具体效果如何，仍需检验。

　　通货膨胀对保险业的另一个影响表现在结构方面，主要体现在产品结构、渠道结构与期限结构。

　　通货膨胀时期，作为金融性的保险产品其实际价值的缩水是必然的结果。为了能够规避通货膨胀对保险产品价值的侵蚀，并更加有效利用通货膨胀时期较高的市场投资收益水平，保险公司必将加大投资型产品的供给。同时，消费者对投资型保险产品的需求，也会明显高于保障型产品，使得我国保险业本就较高的投资型产品比例进一步提高。此外，带有规避通货膨胀风险连接收益的创新保险产品也将受到市场的追捧。在渠道结构方面，目前我国以代理人渠道和银行邮政渠道为主的“双头”模式，占据了总保费收入的绝大部分。在通货膨胀时期，由于人力和经营成本的提高，传统的代理人渠道和银行邮政渠道将会受到一定的挤压。成本较低的新型渠道，例如网络销售渠道、电话销售渠道等，将会迎来发展的良机。在产品期限结构方面，由于通货膨胀会加大资金的持有成本，并增大预期的不确定性，所以保险公司会更加倾向于销售期限较短的产品，并按照资产负债匹配原则，持有短期的资产，以减少持有资本的损失。

　　经验表明，通胀时期是保险业发展的机遇期，如能利用好通胀带来的机遇，必将能使我国保险业的发展进入一个新的阶段。但同时也应当注意，通胀时期的高收益，也伴随着保险行业低产品价格、高投资比例、短期产品结构及低流动资产比例等不确定因素。如何利用通胀机遇大力发展、并合理防范由此带来的各类风险，是今后一段时期内，我国保险监管部门及各经营主体应当思考的主要问题之一。

　　我国通胀来临，各行业都将发生变化。保险业作为资金融通金融体系中的重要组成部分，必将首当其冲受到通胀的影响。具体主要表现在收入、投资、利润及结构等方面。