时隔两年，保监会为保险集团公司发行次级债再开闸，中国人保集团拔头筹获准发行160亿元，近日募资已完成。

　　公告显示，人保发行的是10年期次级债，前5年票面年利率为4.95%，在发行的第五年末人保集团具有赎回权，若不行使赎回权，则后5年的票面年利率为6.95%。人保集团也表示，除为了充实公司的附属资本，提高偿付能力充足率外，还要进行基础设施建设的投资，拓宽另类投资的渠道。

　　据了解，金融危机爆发后，保监会为防范行业系统性风险发生，于2011年叫停保险集团发行次级债，保险集团除了股东增资外，只能借助旗下子公司发债。然而，一旦保险集团自身面临补充资金提升偿付能力时，子公司的资金补给只是杯水车薪。目前，人保集团、中国平安(601318,股吧)就面临这样的问题。今年3月，保监会对次级债管理办法进行修订，其中就对保险集团发债放行，4月人保集团获准发行次级债。

　　事实上，就在去年人保集团H股上市的同时，已启动发债计划。去年年底人保集团在港融资约186亿元，但年末的偿付能力充足率为152%，呈逐年下滑态势。有券商分析，成功再融资160亿元后，人保集团的偿付能力充足率将超过200%。

　　此次人保集团短短两个月就融得160亿元，很可能与票面利率具有较大的吸引力有关。与去年上市公司中国人寿股份两次共发行380亿元次级债相比，人保集团票面利率高出了0.37个百分点。

　　除了人保集团外，中国平安也有运作260亿元债券发行，不过其发行的是次级可转换债券。