紧随2014年1号文件的发布，中国保监会于1月8日再推新政，称经国务院同意，近期将启动历史存量保单投资蓝筹股政策，允许符合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点。

　　该历史存量保单是指保险公司1999年以前高利率历史环境下发行的、定价利率较高的长期人身保险产品。

　　保监会指出，选择这些保单开展蓝筹股试点，主要有以下考虑：一是这类保单所形成资金期限长、现金流稳定，符合资产负债匹配原则；二是这类业务规模有限，易于划分，并可以实施封闭运行；三是目前各公司对历史存量保单均已采取专门管理制度，在风险防范方面已积累了经验，也便于分类监管；四是目前蓝筹股估值较低，是历史存量保单配置的较好时机。

　　对此新政，平安证券相关人士分析指出，目前国寿集团存量部分3000多亿，1999年前国寿一支独大，市场份额占80%以上，据此推算，目前市场存量高利率保单准备金4000亿以上。国寿股份目前全部剥离高利率保单，该政策与国寿股份无关。而平安内部和太保有高利率保单，这部分保单成本较高，平安2009年公布过成本为6.2-6.3%。

　　其分析认为，保监会此刻推出该政策更像是响应证监会号召的救世行为。对蓝筹股形成利好预期。

　　和讯网保险频道注意到，此次政策的内容包括：设定独立账户封闭运行；由公司根据自身资产负债匹配情况确定蓝筹股投资比例；对独立账户投资的蓝筹股试行逆周期资产认可标准；明确蓝筹股标准，即是指经营业绩较好、具有稳定且较高现金股利支付的公司股票。

　　对外经济贸易大学保险学院副教授徐高林分析指出，保监会此次试点工作，充分表明了保险资金对我国国民经济和股市平稳运行的信心。此外，随着我国股市规范程度的不断加深，蓝筹股的价值将得以不断显现，仍然存在较大潜力和投资价值。当然，要实现这种目标和预期，保险资金投资的道路并不会一帆风顺，仍然会存在诸多挑战，需要业界共同积极应对。

　　【相关信息】

　　据首都经济贸易大学金融系教授庹国柱介绍，1996年随着当时我国控制通货膨胀，经济软着陆成功，银行利率从14%连续八次降低到3.5%甚至更低的水平，而在1997、98年当时寿险定价时使用了8.8%甚至更高的预定利率，在低市场利率条件下出售这类高预定利率的保单，给保险公司造成严重亏损，而因为当时保险体制、机制的缺陷，保险公司明知卖一单亏一单，还匪夷所思地加班加点出售这些高预定利率保单，使公司的利差损到2009年积累额高达500多亿，迫使保监会下命令停止出售这些高预定利率产品，并规定定价使用的预定利率不得超过2.5%。

　　“但时过境迁，长时间维持较低的预定利率，与市场利率走势严重背离，就会逐渐束缚寿险公司的手脚，开发出来的寿险产品，特别是普通的定期和终身寿险产品因为价格高，保障水平低，没有竞争力，投保人只好放弃对这些方面的产品的选择，转而把兴趣投向分红型和万能型的产品，以期望获得较高的收益和保障。这就是为什么传统寿险产品在全部寿险保费中的占比，由2002年末的44.19%一路下跌到2012年末的9.1%的，而分红险、万能险等产品的份额从55.81%，一路攀升到90.9%重要原因之一。”庹国柱分析说。

　　2013年8月5日，经国务院批准，普通型人身保险费率政策改革正式启动。告别被强制了14年之久的预定利率2.5%时代，寿险费率市场化改革迈出重要一步。庹国柱分析认为，这一改革对寿险消费者来说是一项重要的利好政策，体现了监管部门对消费者利益的最大保护，也将对寿险市场的进一步开发有积极意义，有可能在一定范围内扭转寿险发展徘徊的颓势。