人民币利率互换交易市场“银行唱主角”的现状正在逐渐被打破。保监会昨日放行平安保险集团试点人民币利率互换交易业务，本金规模不超过190亿元人民币。至此，已有5家保险机构获得准入资格，这一人民币利率衍生品正在成为保险机构避险保值的重要工具。　　

　　“平安将对潜在交易对象进行授信，审慎选择交易对手，并根据自身资产特点和构成，选择需要对冲利率风险的固定收益资产。”从平安昨日回复给本报记者的电子邮件中可看出，平安的相关内部管理准备工作已经基本成形。平安有关人士告诉记者，公司人民币利率互换的业务流程、管理制度、风控制度以及相关后台制度一旦完善后，将可以进入这个市场操作。

　　一位保险资产管理领域人士告诉记者，人民币利率交换业务是指两个经济主体之间签订的以人民币为基础货币的利率合约协定，最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。“保险公司有大量的固定收益资产和部分浮动收益资产，在目前利率变动加剧的趋势下，通过利率互换交易可以有选择地对冲部分利率风险，更好地实现资产负债匹配，人民币利率互换业务在保险资金运用中有多种应用方式。”

　　而对于成立仅一年多的人民币利率互换市场而言，保险机构的相继加盟无疑将进一步促进这一市场的发展。根据中国货币网提供的资料来看，截至今年3月底已备案的55家试点金融机构中，除4家保险机构外（人保资产管理公司、国寿资产管理公司、泰康资产管理公司及友邦保险中国区资产管理中心），其余清一色为中外资银行。

　　一家银行相关部门负责人如是评价保险公司参与其中的“角色”：“银行对于利率互换的需求相对同质化，缺乏可以进行风险对冲的交易对手，容易形成一边倒的局面，基于业务性质的不同，保险机构的进入有望解决这一市场供需不平衡的矛盾，有利于活跃整个交易。”

　　不过，由于国内互换交易市场尚处蹒跚学步期，尚无公开报价，保险机构对这项业务亦没有形成成熟的定价机制，且互换交易在保险资金运用中还存在一定局限性，因此，一部分保险机构对这一衍生品还在观望中。

　　一家保险公司资金运用部相关负责人进一步解释说，即使参与这个业务，初期阶段保险机构的报价能力还是比较弱的，更何况现在很多保险机构对这个新业务还不是很了解。从全球新兴市场来看，新的衍生品推出都要经历一个缓慢的过程。