友邦保险日前公布其第三季业绩报告，数据显示，该集团第三季新业务价值按年增长20%，但与今年前两季相比，该数据增速有所放缓，受此影响，友邦保险的股价在第三季业绩公布前创上市62.25元的历史新高，但随后开始大幅下挫，并连跌四日。

　　不过，从10月25日盘面来看，友邦保险虽盘初飘绿，但随后一度涨逾1%，午后其股价则有所回落，截至25日晚间收盘，友邦保险上涨0.60%，报59.1港元，蓝鲸财经查阅多家机构研报发现，市场普遍对于友邦保险的未来走势抱有乐观态度。

　　友邦第三季新业务价值增长20%，内地香港业务增速最劲

　　日前，友邦保险公布截至今年8月底的第三季业绩报告，数据显示，友邦保险新业务按年增长20%至8.24亿美元;年化新保费上升3%至13.67亿美元;新业务价值利润率增加8.4个百分点至59.1%;总加权保费收入上升15%至65.34亿美元。

　　友邦保险集团首席执行官兼总裁黄经辉对此表示，友邦保险在第三季再创佳绩，年内所缔造的优秀进展，显示友邦保险非凡增长机遇的规模和弹性、友邦保险业务的实力，以及公司成功执行明确的增长策略。

　　黄经辉指出，亚洲的经济发展主要是由劳动人口大量增加带动收入急剧上升，以及中产阶层迅速增长所推动。社会日益富裕，加上消费习惯转移的复合效应，导致整个地区对人寿保险的需求出现重大转变。

　　此外，报告内容还指出，在第三季，中国内地和香港是表现最佳的两个市场。其中，在中国大陆全资拥有的业务成为该公司在第三季增长最迅速的业务，新业务价值增长主要由代理生产力提升及活跃代理人数大幅增加所带动。友邦方面表示，公司将贯彻执行招聘和发展全职专业代理的策略，让他们更有效地服务客户，满足客户急速增长的财务需要，直接推动中国业务缔造卓越佳绩。

　　友邦保险新业务价值增速放缓，花旗称该公司估值不再吸引

　　值得一提的是，尽管友邦在第三季的新业务价值表现仍然理想，但与今年前两季相比，增速明显放缓。据公开资料显示，在今年首季，该公司的新业务价值的按年升幅为53%，第二季按年升幅则为27.4%。

　　花旗集团发表报告称，将继续看好友邦执行能力及集中保障产品，但友邦保险估值不再吸引，花旗预计友邦新业务价值增长由高位开始放慢，维持该股“中性”评级，目标价64元。

　　麦格理方面同样在友邦公布其第三季业绩报告后发表研报表示，友邦的主要业务增长动力是否可以持续，仍存在不确定性，加上集团估值偏高，维持对友邦“逊于大市”评级，目标价53元。

　　不过，友邦第三季业绩发布后，高盛、瑞银以及美银美林则分别对友邦保险评为“买入”名单，具体来看，高盛方面表示，从首季增长53%及次季增长27%呈放缓，但有关增长仍然强劲，相信市场已有所预期。高盛指出，友邦总体而言增长质素良好，第三季新业务价值利润率自51%提升至59%，部分由于香港市场的内地旅客业务自高增长回落，有关业务利润率较低。而香港业务虽去年基数高，但仍取得双位数增长。该行重申友邦评级为“确信买入”名单股份，目标价66元。

　　瑞银方面则称，在内地，友邦商业模式更能保护集团营运，相较内地同业，于10月1日起实施的134号文件对其影响较少，目标价68元，相当于2018年预测市盈率20倍，因此，瑞银对友邦保险重申“买入”评级。

　　此外，摩根士丹利在友邦保险公布第三季业绩前一天发表研究报告称，内地正转化成全球最大寿险市场，并将容许外资保险公司进入，市场开放的最大得益者将为友邦保险。

　　该报告称，内地中产阶级崛起，加上保险市场渗透率仍低，内地市场将是相当吸引机会，预计未来13年内地保费收入可增长4倍。虽未有市场开放的时间表，但该行假设若明年开放市场，最理想情况下友邦中国的估值可增长一倍至500亿美元，约相当于友邦保险市值的53%。该行调升友邦目标价，自68元上调至75元，评级“增持”。

　　友邦保险业绩稍逊预期股价四连跌，25日终飘红上涨

　　不过，值得注意的是，友邦保险在发布其第三季业绩报告后，股价却迎来四日连跌。

　　具体来看，据同花顺(300033,股吧)数据显示，友邦19日、20日、23日、24日股价分别下跌1.37%、1.47%、1.66%、0.76%。其中，友邦19日盘初股价曾再创62.25元的历史新高，但随后大市急跌，友邦亦跟随回软，收市跌逾1%。

　　对于此，一方面，或是由于部分机构对其评级下调的影响，另一方面，或受累于友邦第三季业绩的公布稍逊预期，有业内人士指出，由于该公司发布业绩报告前一日股价已被炒高至62.25元，因此业绩稍不如理想便引来回吐。

　　从25日盘面来看，友邦保险股价有所回暖，数据显示，截至25日晚收盘，友邦保险已上涨0.60%。实际上，今年以来友邦保险在二级市场上表现强势。据蓝鲸财经计算，截至10月25日午间收盘，友邦保险今年以来上涨35.09%，期间股价上调15.35港元，同期香港恒生指数上涨幅度则在28.56%。

　　此外，据格隆汇最新数据显示，港股通资金持有友邦保险的平均成本为57.09港元，持仓比例为0.25%，但从今年8月份开始到目前整体呈减持态势。