同日，日本股市同样愁云惨雾，日本最大非寿险公司千禧亚洲保险集团下跌5.7%，日本财产险公司下滑4.5%，三井住友海上海灾保险亦大跌6.4%。而东证保险指数下跌5.7%，在33个产业群体中跌幅最大。

　　两天后，美国最大的抵押贷款保险商MGIC公布四季报，当季亏损14.7亿美元，并可能进一步扩大至35亿美元。而去年10月，瑞士再保险集团两笔信用违约掉期交易损失10.7亿美元。

　　相对市场的悲观情绪，分析师对AIG前景乐观。

　　最新一期的美国财经杂志<巴伦周刊>，引用瑞银保险分析师安德鲁·克里格曼(Andrew Kligerman)的观点，称AIG下跌只是暂时的。“由于次贷危机及投资者信任受损等临时因素，AIG将短期承压，但其全球优势并未因此消减，AIG多样性和规模难以复制。”

　　或许应该如此提问：AIG能否代表整个保险业？

　　“与其将AIG事件视为商业问题，倒不如归入会计问题。”内朗斯接受本报电话采访时表示，“会计问题并不能反映太多的商务实况。”

　　在内朗斯看来，保险业不会遭遇席卷银行业的次按寒冬，因为保险公司的投资更为谨慎。“几乎所有保险公司都有次贷相关资产，但多在可控范围内——3%至4%之间，部分激进者如AIG则在8%-9%。”这使大部分保险公司能从次贷危机中逃出生天。

　　而AIG本身的庞大、复杂，使其在次贷危机中陷得更深。

　　“全美2000余家保险公司中，很多不会参与CDS交易，但AIG为CDS、CDOs此类交易设置了相应的投资机构，有专门部门从事各种证券的CDS，这也加大了AIG损失。”

　　由于AIG持有CDS的平均久期(债券到期加权的剩余到期时间)较短，在3.3年左右，风险较低。内朗斯认为公司能在3年左右时间恢复，他将AIG每股公允价值定在83美元。“2007年，AIG资产年度回报率为15%，……我们认为，AIG管理者是在为股东赚钱，而不是从股东身上拿钱。”内朗斯的研究报告最后写到。

　　2月15日，AIG收报46.11美元。