其2007年第四季度季报显示，巨亏祸根就在于AIG旗下子公司AIGFP出售的一款名为超高级信用违约掉期（super senior credit default swap，CDS）的产品，该产品为CDOs（抵押贷款债券）提供信用违约掉期合约。

　　截至去年9月30日，该产品为总价5130亿美元的CDOs提供担保，涉及次按级别有关的CDOs达630亿美元。

　　此前，AIG在2007年11月公布第三季度财报中透露，当季为CDS所提税前减计为3.52亿美元。后在12月份，苏利文亲自出面，称其10月、11月两个月份在CDS上的市值亏损只有11亿美元左右，损失“仍然在可控范围内”。

　　然而，随着次贷危机愈演愈烈，AIG开始自食其言。

　　2008年2月11日，AIG向美国证监会（SEC）提交的文件中做出预亏修正，将次按担保损失由此前公布的11亿美元，修正至48.8亿美元。这一损失仅涉及2007年10月和11月。在该份文件中，AIG外聘审计机构普华永道表示，公司内部审计存在“实质性弱点”，故对信用违约掉期（Credit Default Swaps，CDS）产品难以准确估价。

　　消息公布当日，AIG股票暴跌11.7％，至44.74美元，创下自1987年10月19日黑色星期一美股崩盘以来的单日最大跌幅。

　　未来损失难料

　　AIG首席执行官马丁·苏利文（Martin Sullivan）毫不掩饰对2008年的担忧，“我们预计美国住房市场将持续低迷，信贷市场的不确定性也很可能继续。继续交易市场的恶化，有可能使AIG公布更多未实现的市场估值损失，以及减损支出（impairment charges）”。

　　苏利文的反映引起了部分分析人士的关注。研究机构Gradient Analytics的分析师东·维克里（Donn Vickrey）在接受美联社采访时表示，AIG管理层正面临压力。

　　“虽然AIG对旗下CDS产品减计达111.2亿美元，但这只是市场的定价方式，并不是已实现的损失。至今为止，实际损失远不及巨额减计。但投资者不应因此而忽视这一未实现的损失，因为它代表AIG有可能陷入更糟糕的处境。作为CDOs的承保商，如果CDOs真正给购买者带来实际损失的话，那么，AIG需要自己拿钱赔偿投资者部分损失。”晨星公司分析师马特·内朗斯对记者表示。

　　AIG业绩公布后，国际评级机构惠誉（Fitch Ratings）表示，将维持AIG及其子公司的债务展望评级为负面。自2月11日AIG次贷损失揭露后，穆迪、标普及惠誉3家评级机构将AIG的评级降至该级别。

　　目前，AIG中国有关人士表示目前没有关于年报的进一步消息和评论。