民营资本既然不懂保险，为何却还要进入？“民营资本看中的是现金流。”民营资本过高估计了赚钱速度，有些急功近利。

　　丁当是原平安寿险副总经理兼北区事业部总经理，在11月7日刚刚被民营保险公司合众人寿保险股份有限公司挖到了麾下，同时被挖过来的还有平安寿险核心管理层另两位人员。合众人寿今年2月才在武汉开业，到现在已经分别在北京等地设立了5家分公司。

　　而在今年5月，民营财产保险公司华安财产保险股份有限公司获中国保监会批准筹建黑龙江、河北等分公司，华安保险开始扩张。

　　与此相反，前不久中国首家以民营资本为主体组建的民生人寿保险股份有限公司高管包括原总经理王耀华在内近十人集体离职，据称是由于资本方与经理层矛盾激化。对于此，民生人寿对外宣传办公室陈先生认为这种说法是不准确的，他向《资本市场》表示，王耀华离职主要是由于王已近60岁且三年聘期已满，若再聘一个任期就已60多岁，超过保监会规定的退休年龄，现在组建一个新班子，对民生人寿的长远发展有利。

　　而在民生之前，民营国信人寿总经理严峰在筹备中突然离任，国信人寿开业不到两个月，就自动“解散”。

　　一边是积极扩军掠地，一边是矛盾重重、人马解散，这些表象背后隐藏着什么？民营资本涉入保险业，遭遇的是寒流，还是暖流？

　　民营资本不懂“保险” 　　

　　“民营资本其实不知道怎么做保险，什么是保险。从1996年到2003年国家没有批过一家保险公司，但是2004年一下就批了20多家，开闸放水，但结果呢？国信人寿开业两个月就退出了，什么原因？不懂保险。” 在11月16日的采访中，中央财经大学保险系教授郝演苏告诉《资本市场》。他还表示，主要的两家民营保险公司民生人寿和东方人寿，东方人寿在德隆倒后停业了，而民生人寿前一段时间众高管下课，内部矛盾激化。

　　民生人寿是国内首家以民营资本为投资主体的全国性寿险公司。它于2003年开业。在21家股东中，民营企业所占比例超过90%。

　　东方人寿保险股份有限公司于2001年在上海正式成立。2001年，德隆系参股东方人寿，持股18.75%。2004年8月，受“德隆事件”影响，东方人寿成为国内第一家被中国保监会叫停整顿的保险公司。

　　目前，在中国现有的保险市场上，人保和中国人寿控制了绝大部分的市场份额，以保费收入市场份额衡量的市场集中度仍超过了60%。截至2005年6月，全国共有保险公司71家。其中，合资和外资保险公司共33家。 在2004年新批的18家保险公司的股东中，我们可以更多地发现一大批非保险企业，特别是民营企业的身影，民营资本似乎要“批量”进入保险市场。

　　然而，对此，郝演苏似乎并不持肯定态度，“虽然一些民营公司纷纷扩张，对此我不想作过多的评价，比如一个刚刚出世的孩子，不能说他抓住钢笔将来就一定是作家。”

　　民营资本看中什么

　　“民营资本进入保险业有相当的盲目性，他们不懂保险。”郝演苏再次向《资本市场》强调。他还告诉记者，这几年一直说保险业是朝阳行业。民营资本以为，进入朝阳行业就可以赚到钱，但他们不了解保险行业的特点。
 
　　那么，民营资本既然不懂保险，为何却还要进入？“民营资本看中的是现金流。”郝演苏直言不讳地解释道。他还表示不少投资保险业的民营资本过高估计了赚钱速度，另一方面，他们进入保险时正值寿险业“寒冬”。“民营资本普遍有些急功近利，他们缺乏战略投资眼光。” 　　

    保险公司，特别是寿险公司，能够在短时间内带来大量的现金流。在约束机制不健全的情况下，现金流容易受到大股东的控制，有可能为其带来巨大的利益。如果经营失败，有限责任制度也会将股东风险控制在一定范围和程度之内。这样使得对保险公司的投资(尤其是具有控制权的投资)就具有某种特殊的价值，这可能是民营资本纷纷进入保险业的重要原因。

　　同样，北京工商大学保险系主任王绪瑾教授也告诉《资本市场》：“目前民营资本不知道该怎么赚钱，赢利相对有限。从国际上来看，其实保险行业的投资回报率是比较高的。从我国来说，保险行业的潜力还是很大的。”

　　与世界平均水平相比，我国的保险深度和密度还很落后。从保险深度看，2002年，世界平均为8.1%，我国仅为3%，在世界排名第48位，同期我国GDP世界排名第6；从保险密度看，世界平均为423美元，我国是29美元，排名第71位。和国际同行相比，我国保险业的功能和作用远未得到充分发挥。

　　与此相对应的是，2001年以来，保险业投资回报率已经无人能出5%之右。我国保险业虽然近年都以30%的平均增长速度在发展，在国民经济中的地位也不断提高，但与国民经济和社会发展的需要相比，其功能和作用发挥得还很不充分，保险业仍处于发展的初级阶段。

　　对此，王绪瑾解释说，中国目前投资渠道还比较窄，公司治理结构还不完善等一些原因，造成了目前国内的保险业还不发达。

　　民营保险未来不是梦

　　今年2月，国务院发布《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》，允许非公有资本进入金融业。这个“意见”为保险业积极引入民营资本解决了政策问题。其实，民营资本涉水保险业热情从2002年以来就日益高涨。

　　在去年6月15日正式实施的《保险公司管理规定》，也被认为为这批新进场的中外资保险公司大开方便之门。原《规定》把保险公司分为全国性保险公司和区域性保险公司，新《规定》取消了这种差别。过去，全国性保险公司注册资本金规定不得低于5亿元人民币，区域性保险公司最少2亿元人民币，现在新公司资本金最低限额都降为2亿元人民币。

　　“目前来说，中国的保险业对民营资本没有任何的限制了，只要你有钱，你就可以投资。” 中央财经大学保险系教授郝演苏向《资本市场》表示。

　　然而，北京工商大学保险系主任王绪瑾教授则认为，目前还是有些限制。不过他并未表示具体是哪些方面。但他还是认为，民营资本进入保险业是好事情，“因为私有资本更关心效益。国际上的保险巨头都是私有，在中国，将来民营保险也会有一个大发展的。”