股改为保险业加快发展注入强大动力

2006-5-26 8:56:42 来源:金融时报编辑：szbx 点击：

　　“没有改革，保险业就不会保持平稳较快的发展势头；没有改革，保险业就不会发生如此深刻的变化；没有改革，保险业就不会有今天的良好发展局面。”

　　2003年11月6日，中国人民财产保险股份有限公司在香港联交所主板市场以H股成功挂牌上市，成为第一家在境外上市的国内金融企业；中国人寿保险股份有限公司于2003年12月17日、18日分别在美国纽约证交所和香港联交所成功挂牌上市，是当年最大的IPO；2004年6月24日，中国平安在香港联交所上市，它也是我国第一家在境外上市的金融保险集团。

　　三年多来，随着保险公司改革的不断深入，束缚保险业发展的体制机制性障碍逐步得到解决，改革释放的活力正在成为促进保险业又快又好发展的强大动力。

　　保险业先走一步

　　今天国有商业银行正在紧锣密鼓地进行改制上市，而国有独资保险公司已早于3年迈出了股份制改革步伐。

　　为什么让国有保险公司股份制改革在金融业中先走一步？吴定富曾对此解释说，保险业资产规模不大，改革产生的利益调整涉及主体较少，改革的阻力相对较小。即使改革中遇到一些困难和挫折，也不会对整个金融体系的稳定运行产生较大影响，因此，将它作为国有金融企业股份制改革的试点。同时，保险业自身具备了股份制改革的一些有利条件。保险业历史包袱相对较小，利差损和不良资产规模不大，改革难度相对较低。同时，保险业发展潜力很大，国内外投资者普遍看好我国保险市场发展前景，向保险公司投资入股的积极性较高，有利于国有保险公司通过筹集社会资本实现股份制改造。

　　现在回过头来看，如果保险公司的改制上市落在银行、证券业的后面，在国际资本市场就难以产生这么大的影响，3家境外上市保险公司的定价水平和融资额也会受到影响。同时，由于保险业对外开放的步伐加快。

　　先体制改革后机制转换

　　从保险业来看，国有保险公司改革也居于保险业改革的中心地位。一方面，国有保险公司经营时间较长，在管理体制和经营机制方面与股份制公司有较大的差距。另一方面，国有保险公司规模较大，市场份额超过70%，解决了国有保险公司的问题，就抓住了保险市场的主要矛盾。

　　保监会在全面分析和多方权衡的基础上，确定了国有保险公司改革的整体思路。采取整体改制的模式，将原国有公司改组为控股或集团公司，下设专业子公司，将公司国有资产作为国有股份纳入子公司，同时吸收社会资本参股，完成公司股份制改造。并采取了“三步走”的战略：

　　第一步，以国有公司股份制改造为基础，实现组织形式由国有独资向股份制的转变，为建立现代企业制度创造条件；第二步，通过上市优化股权结构，重点解决管理体制的转变；第三步，以巩固和发展改制上市成果为新的起点，重点解决经营机制的转变。

　　为了促进保险公司改革和对外开放的统筹协调，在改革中坚持“引进来”和“走出去”相结合。一方面，通过“走出去”，实现在境外公开上市，主动接受国际资本市场的检验，增强深化改革的外部压力。另一方面，通过“引进来”，不断引入国际知名的金融保险集团作为战略投资者参股中资保险公司，积极探索利用外资的新方式、新途径。实践证明，保险公司引进境外战略投资者，不仅增强了公司深化改革的内在动力，而且在提高公司经营管理水平方面发挥了积极作用。

　　在体制改革的基础上，国有保险公司着力推进经营机制转换。一是推进人力资源改革。二是建立了市场化的激励约束机制。三是建立了利润导向的考核体系。四是实施业务流程再造，把转换机制同加强内部管理结合起来。

　　在国有保险公司体制改革取得重大进展的同时，股份制保险公司以加强治理结构建设为重点，不断完善运行机制。在优化股权结构方面，各公司充分认识股权结构优化在建立现代企业制度方面的积极作用，通过增资扩股，吸收民营资本和外资参股等方式。在加强董事会建设方面，目前，有10家保险公司的董事会下设了专业委员会，有9家保险公司聘用了近40名独立董事。

　　“四个能力”得到提升

　　中国人保、中国人寿、平安保险3家公司通过境外上市共筹集资本金487亿元，从根本上缓解了资本金不足的问题。其他股份制保险公司通过增资扩股等方式，补充资本金100多亿元。截至2005年底，保险业资本金总量达到1097亿元，是2002年的2.6倍。资本实力的增强，提高了保险业的整体承保能力，为保险业长远健康发展奠定了坚实基础。

　　随着改革的深化，越来越多的保险公司逐渐从重保费规模的粗放型增长方式向重效益的集约型增长方式转变，注重业务的内涵价值，增强了可持续发展的能力。

　　3家境外上市保险公司按照国际公众公司的标准，不断加强内部管理，其盈利能力得到了投资者的广泛认可。市场竞争力大为提升。目前3家公司的股价稳中趋升，平均涨幅超过130%。中国人保被评为2005年最受信赖的国内财产险公司和中国客户服务标杆企业。在《财富》杂志评选的2005年世界500强中，中国人寿排名212位，比2003年提高了78位。中国平安上市以来，股票市盈率是全球保险业平均水平的2.5倍，市净率是全球保险业平均水平的2倍。

　　通过改制上市，中国人保和中国人寿的偿付能力分别达到监管标准的1.9倍和5.6倍，有效缓解了偿付能力不足的压力。

　　更为重要的是，改革对整个保险市场的健康发展产生了积极而深远的影响。保险业思想观念发生了深刻变化，市场化经营理念不断强化，效益观念日益深入人心，保险业逐步走上了一条科学发展的道路。

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