险资入地产没有想像那么大

　　处于安全性考虑，险资投资范围和额度一直有着严格的限制，导致险资的收益率较低。目前险资70％用于银行存款和债券，其他用于股票、基金、基础设施建设、境外投资等。

　　2000-2005年我国保险资金综合收益率分别为4.1％、4.3％、3.14％、2.68％、2.87％、3.6％，此6年的平均收益率仅为3.45％。2007年资本市场的高潮造就了保险资金平均收益率高达12.17％，2008年全球金融危机则导致保险资金平均收益率低至1.91％，今年上半年险资收益率回升至3.44％。可见，险资收益受资本市场影响和经济波动很大。近10年来，险资年平均收益率大概处于年均4％左右。

　　白宏炜认为，地产项目的投资收益率相对较高。在目前资金泛滥的状况下，地产仅仅是保险公司资产配置的一部分，是每个公司都会配置的大类资产。但保险公司十分谨慎，尤其对政策比较敏感。在白宏炜看来，险资与地产的合作还存在很多变数，以怎样的投资模式，进入的时间，资产配置的比例都有很大不确定性。

　　中国保监会主席助理袁力此前也一再强调：“保险机构投资不动产，主要是购买办公用房、投资廉租房、养老实体和商业物业等，目的是要获取稳定的租金收入，保险机构不直接参与房地产开发，不允许进行房地产的炒作。”

　　前述申银万国分析师也指出，保险资金投资地产的规模没有想像中大。据了解，保险资金投资不动产细则有望于近期出台，而首期获准不动产投资的资金上限拟设为总资产的5％。按照2008年末保险资金总资产3.34万亿元计算，保险公司可进入不动产投资领域的保险资金可能在1700亿元左右。该分析师称，加之一些保险公司此前就已经频频投资房地产领域，平安保险在房地产领域已经投资逾200亿，接近投资上限，未来这一块投资增长不会很快，亦不会对市场带来巨大的影响。