应对巨额赎回基金仓位迫降

　　上周出现十月以来首度减仓，次新基金成重点赎回对象

　　在流动性政策收紧的预期下，上周股市出现大幅调整，上证指数和深成指平均跌幅达10%左右。根据德胜基金研究中心的统计数据显示，基金上周出现了明显减仓行为，这是自10月反弹以来的首次整体减仓行为。随着市场的调整，机构和基民均出现了明显落袋为安的情绪，仅上周五个交易日，有统计显示，保险三巨头已经赎回过百亿基金，其中次新基金是重点赎回对象。

　　保险三巨头

　　赎回百亿基金

　　基金公司近期争先恐后地降低仓位，据德胜基金研究中心统计，上周主动股票基金平均仓位为88%，相比前周降低1.75%，这是自10月以来连续加仓后首次出现减仓。其中减仓力度较大的基金公司有新华、中银、信诚、中邮等中小基金公司，平均主动减仓达10%以上。而下手最狠的当属中邮系旗下的中邮主题，其仓位从之前的86.71%迅速降至73.27%，一周减仓幅度接近13%。

　　对于基金公司下手如此“狠毒”的原因，海通证券基金分析师吴先兴分析认为有三方面因素：一是股票市值下跌造成基金被动减仓；二是基金公司主动减仓，这里面又可分为两个层面，一是基金公司为了应对已经或者未来可能的赎回，而采取的减仓，二是年底将至，基金的排名大战已经甚嚣尘上，为了避免胜利果实一夜之间“丧失殆尽”，一些谨慎的基金公司开始选择离场观望。

　　好买基金研究中心针对基金赎回的调查也显示，投资者也确实有获利了结的情绪。从11月份以来，已经只有15%的被调查者选择了赎回基金，另外30%的被调查者表示，接下来有赎回手中基金的打算。另外有35%的持有人选择了“暂且观望”。对于“什么因素会让您赎回基金？”这一问题，60%的受调查者表示“预期后市行情不乐观”。

　　和散户的小打小闹相比，机构的赎回更为“稳、准、狠”，仅上周短短五个交易日内，以保险三巨头为主的保险资金累计赎回基金超100亿元。据称，此次保险资金赎回的基金品种主要为股票型基金和指数型基金。其中，中国人寿赎回约50亿元、中国太保约20亿元、中国平安也有数十亿元。

　　巨额赎回后迷你基金遍地

　　从赎回基金的类型来看，去年下半年成立的次新基金成为本轮“赎回潮”的中坚力量。据巨灵财经的数据显示， 截至11月1日2010年新发行并且已经成立的基金达到117只，首募总规模达到2208亿元。平均的首募规模接近19亿元。但是从目前的统计数据来看，这100多只总规模已经只剩1638亿份，比成立时减少600亿份，这样就是意味着每只次新基金的规模至少缩水三成。

　　其中今年新成立的QDII基金更是创下单只85%以上的史上最高赎回率。巨灵财经的数据显示，博时大中华亚太精选首募5.5亿份，目前还剩1亿份。长盛环球景气行业首募3.4亿份，目前还剩1.4亿份。汇添富亚澳精选首募5.23亿份，目前还剩1.67亿份。招商全球资源首募5.53亿份，目前还剩2.5亿份。赎回王的“桂冠”被戴到了国投瑞银新兴市场的头上，首募4.43亿份，三季度末时，其规模只剩0.67亿份，赎回的比例高达85%。