股票市场火爆，带动投连险热销。

　　面对频繁出炉名目不同的投连险，很多已投保或跃跃欲试想投保的人未必清楚，投连险对于保险公司和投保人的利害关系。

　　投连险的前世今生

　　1999年10月，平安人寿推出了国内首个投资连结保险——世纪理财保险，正式揭开了投连险在中国发展的序幕。投连险自推出以来，迅速经过了蓬勃发展和出现问题的阶段。2002年，由于受到部分业务员误导、股市暴跌、不正当竞争行为以及客户投资心理不健全等因素影响，引发了大量的投诉及退保行为。由于保监会规定投连险不得制定保证利率，很多消费者对于不能给予最低保证回报的投连险失去了信心。

　　然而，正所谓“风水轮流转”，到了2005年，投资型险种开始升温，先是风险相对较低的万能险在各地热销，紧接着，2006年开始股市火爆异常，带动投连险的销售逐渐回暖。合资公司纷纷进入投连险市场，终于到近日，中国人寿也加入战团。

　　投连险3大特色

　　顾名思义，投资连结保险具有投资功能，也就是此保单的最重要的特色就是拥有投资账户，且有一部分的保费是投资在投资账户中连结的投资工具上，保户必须自行承受投资风险。以国内来说，投资连结标的包括国债、金融债券、企业债券、银行存款、证券基金、债券回购等，而保单的投资绩效将会直接影响未来保险金给付的额度，就是说保额会因此而变动。

　　投连险有以下3大特色：

　　1.投资账户：

　　投连险的最大特色就是设立投资账户，其目的是当客户投保的同时，保险公司为客户开立专属账户，进行投资。据了解，目前市场上每个公司投资账户的多寡都不一样，市场上常见的有3～6个，最近招商信诺关于设置多达8个投资账户的申请也得到了保监会的批准。最简单的3种一般包括：稳健型、平衡型和发展型。每个公司的投资渠道也不一样，有些保险公司拥有与其有股权关系的投资类公司，那运作起来就比较方便。他们可以直接购买该公司的基金，或者把该笔资产交给该公司的投资专家来运作。其他的保险公司一般就会由自己的投资部门直接购买基金或一些简单的投资工具。国内这种通过保险公司间接投资基金的方式，对于大部分不太懂得如何挑选基金的消费者还是比较有利的，等于保险公司帮助客户挑选基金，让投连险成为“基金中的基金”。

　　2.两种保额设计方法：

　　在死亡保险金额的设计上，目前存在两种方法：一种是给付保险金额和投资账户价值两者较大者，另一种是给付保险金额和投资账户价值之和。在这两种设计方法下，保户的实际保额其实是变动的，随着投资账户的收益而有多少之分。

　　3.信息披露：

　　投连险的费用必须透明化，也就是必须向保户揭示保单费用收取的规则，主要的费用项目包括保费费用、危险保险费及管理费等。

　　你适合买投连险吗

　　由于投连险由客户自行承担投资风险，有可能获得高额回报，也可能亏损，故较适合积极型，且重视资金灵活度的客户。此外，由于在投保时保户必须缴纳一笔不低的初始费用，而在退保时则根据投保年限又需要缴纳一定额度的手续费用。因此，这些进出费用决定了购买投连险是一项长期投资计划。再者，投连险的短期收益率往往比不上股票或者基金的同期收益率，这也要求消费者抱着长期投资的心态来购买。所以，购买投连产品的消费者应具备一定的经济实力，较高的风险偏好及成熟的投资心态。

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　　海外投资型保险简介

　　美国的投资型保险从1976年开始面市，Eguitable人寿保险公司开发出称为“变额保险”的第一代创新型寿险产品，此后又陆续开发出万能人寿保险和变额万能人寿保险产品。变额保险最显著的特点是通过独立投资账户来实现投资功能，因此保险金额可以变动。美国的万能寿险与我国的万能寿险功能类似，变额万能寿险则结合了万能寿险的缴费灵活性和变额寿险的投资弹性。在美国变额寿险和变额万能寿险被认为是投资证券产品，必须在美国证券交易委员会(SEC)注册。

　　我国目前的投连险是从东南亚引进的，有着欧洲产品的背景。在东南亚地区，投连险的初始费用比较高，这是跟美国的变额寿险很不同的一点。客户把保费交进来之后，先收一笔钱，目前市场上常见的是把首期保费的50%～70%先收走。而在美国，前期收费很少，一般在1%～10%，改而采取后端收费的模式。

　　海外同类产品比较

　　海外的投资型产品有一个另外的名字，一般都以“变额”开头，例如变额寿险、变额万能寿险、变额年金等。在海外，投资账户是与投资标的直接挂钩的，中间不需要通过保险公司自己的投资账户。

　　一、变额寿险：

　　变额寿险一样有投资账户连结投资标的物，为终身寿险。变额寿险跟传统型寿险一样，必须固定缴费，不论是趸缴或分期定额都可以。

　　二、变额万能寿险：

　　变额万能寿险则可说是结合变额寿险及万能寿险，也就是说有变额寿险的投资账户功能，更包含万能寿险缴费弹性的特性。其现金价值与变额寿险一样会高低起伏，也可能降低至零。

　　三、变额年金

　　变额年金与传统的固定年金相似，在约定的时间点，定期给付年金，但变额年金的年金给付额是变动的，它的现金价值与年金给付额就跟变额寿险及变额万能寿险的保额一样，均是随投资账户中的投资绩效而波动，也因此没有保证给付金额。