销售看涨逐步复苏

    “股市一飘红，投保人的信心就上来了，我们销售起来也容易了许多。”一位代理人对记者表示。另据了解，一家以投连险为主的保险公司今年前四个月销售额达3000万元，与去年同期相比大幅增加。

    实际上，分红险、投连险以及万能险这些投资类险种在走出了2003年、2004年的低谷后，去年已经显出复苏迹象。据统计，目前寿险市场上投资类险种的份额大概占80％以上。北京市保监局数据显示，去年北京市场新开发26个万能产品，是2004年的1.86倍，保费占比由2004年底的1.99%上升至2005年的14.29%。

    而借助鸡年火红的国债市场，“被套”数年的投连险也打了个翻身仗。据统计，2005年在上海市场运行时间较长的6只投连险产品的16个账户，其中有15个账户的单位价格在此期间逐步回升，上涨幅度在0.32%至8.08%之间，且有5个账户的涨幅超过了5%。相对2004年近60%投连险账户产生亏损的局面而言，投连险终于拨开云雾重见阳光。

    股市走牛收益可期

    “今年万能险和投连险的走势应该都不错，主要原因是股市表现不错。”一位寿险公司人士对记者表示。记者了解到，太平洋保险的3月底公布的万能险结算利率就超过5%。

    股市本轮行情从去年底启动，进入“红五月”以来更是一路高歌，创造出强烈的赚钱效应。股市的一路向好令保险公司的投资收益更有了盼头。事实上，进入2006年以来，由于大额协议存款利率下滑，债市也不再延续去年的牛市行情，保险公司的注意力逐渐转移到权益类产品上。据了解，第一季度，保险资金投资证券市场基金的额度比去年底增加了370亿元。同时，保险公司直接投资股票市场也掀起新的热情。

    就拿各家公司都有的分红险来说，沪深两市上市公司财务报表显示，截至2006年一季度末，共有国寿、平安等5家保险公司的分红账户出现在58家上市公司前十大流通股股东名单中，持股总量为4.13亿股。而在2005年末，4家保险公司的分红账户出现在35家上市公司前十大流通股股东名单中，持股总量为1.63亿股。短短三个月，保险机构的分红账户持股总量增幅高达153%，持有上市公司家数增长66%。

    IPO的重新开闸，使一级市场申购成为保险资金新的投资机会。未来中行这样的优质大盘股在A股市场上市，定会吸引保险公司积极认购。从建行在香港上市以来的不俗表现推测，这样的投资应该稳赚。

     一位保险资产公司人士预计，今年保险资金在股市的直接间接投资总额将接近1500亿元，比2005年翻一番。2005年全年保险资金直接投资股票市场的平均收益率高于6%，远远高于2004年的3%-4%，可以预计，随着股市的出色表现和保险公司资金运用能力的逐渐提高，这个数字会不断被刷新。

    对持有投资型保险产品的投保人来说，如果这家保险公司的投资领域较广，能够根据市场情况灵活调整投资组合，过往投资业绩又不错，那么，投保人等待一份不错的投资回报，应该不是奢望。

    这里需要提醒大家的是，三大投资险种在投资范围上有不同的规定。对分红险账户来说，保险机构投资证券投资基金不得超过公司上年末总资产的15%，投资股票不得超过公司上年末总资产的5%。万能险和投连险则是以投资账户的总额为基准，投连险账户投资股票和基金的比例可达该账户的100％，万能险账户投资上述品种的比例不得超过该账户80％。

    从投资风格来看，投连险最为激进，一般分成三个账户，稳健型账户主要投资大额协议存款、国债等固定收益产品，平衡型主要是投资相对稳定的基金，最后一个账户则投资比较激进的基金。投保人的保费分散在这三个账户中，每年可以调整四次。万能险由于有保底利率的承诺，还要定期公布结算利率，投资风格比较稳健。一家大型寿险公司投资部门人士告诉记者，通常万能险资金的80%以上都投资于债券。

    保障本质不容忽视

    作为一类兼顾保障与投资的险种，投资型保险自诞生以来就受到广泛关注。但由于销售人员的误导和投保人自身保险知识的匮乏，广大投保人更多地注意到其投资功能，而对保障这一保险根本作用有所忽视。

    对此，泰康人寿一位专业人士向记者表示：“在购买投资型保险前，投保人最好问自己一个问题：到底是买保障还是做投资。”对于国人来说，保险作为一种风险转移工具的本质并不为很多人理解，总是觉得万一不出险缴纳的保费就亏掉了。而投资型保险正好解决了他们这一担心，在获得保障功能的同时还可以享受资金增值。以泰康为例，其去年资金运用收益率超过5%，其中股票收益率超过20%，比一些基金和券商理财产品的收益率还要高。

    但不少投保人矫枉过正，只关心投资型保险能分多少红，却不问能防范多大风险。“这实际上是一个误区，投资永远不是保险的主要功能，保险的宗旨还是保障。要想做投资的话，股票、基金、房地产都是更好的选择，无论从流动性还是收益性都比投资型保险要高，没必要盯着投资型保险。”

    作为个人理财中投资组合的一部分，投保人应该利用投资型保险兼具保障和投资功能的特点进行配置。以万能险为例，投保人所交保费被分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资。其中保险保障额度和投资额度的设置主动权在投保人，投保人可根据不同时期的需求对二者进行调节。投保了此类产品后，投保人可以根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。年轻时各种风险较小，家庭负担不重，可以将更多资金用于投资；而人到中年，家庭各项支出增加，对疾病、意外风险的承受能力降低，这时就应该加大保障力度。而对于投资色彩更浓的投连险，投保人可以根据自己的风险偏好选择不同的投资账户，保守的人可以选择稳健型，激进的人可以选择成长型。