一年之间，寿险保费的周期性波动被视作行业特有的经营规律，但没有哪个年份像2008年这样：每个月度的寿险保费收入，一涨一落，都引起了极大关注。

　　资本市场自2007年至2008年发生的这轮行情巨变，另一支“晴雨表”正是2007年呈现井喷之势的投连险。2008年股市、基金的持续低迷，推动万能险、分红险等具有保底收益且回报高于其他理财产品的新型寿险产品成为银保渠道“新宠”，由此成为去年上半年寿险保费高增长的幕后推手。

　　2008年8月19日，全国寿险工作会议吹响寿险业“转型”号角，监管层明确要求严控银保“过快增速”并调整业务结构，力求实现寿险“软着陆”，随一系列措施推出，10月、11月经营数据显示，寿险保费增长开始“减速”。

　　监管机构的介入和产品投资收益下滑的客观现实，让2008年寿险保费呈现出“先扬后抑”的曲线。基于2008年寿险保费的较高基数和监管层倡导寿险回归保障本质的明确立场，市场普遍预期，2009年寿险保费收入增速的明显下滑，几乎将“不可避免”。

　　前所未有的“开门红”

　　2008年，寿险业缔造了一个不同寻常的“开门红”：1月实现单月保费收入762.84亿元，较上年同期增长66.95%；1-6月，寿险保费增速达到64.4%，紧接着1-7月寿险保费收入达到4818.9亿元，同比增速再次冲高达66.7%。

　　“这是近10年来同比增幅最大的一年。”保监会主席助理陈文辉在去年8月召开的全国寿险工作会议上指出，过去10年中寿险保费增速最快的年份是2002年，达到59.8%。从渠道分析，高速增长主要依靠银行保险的超速发展，从产品来看，则主要依靠新型投资产品的快速增长。

　　数据显示，2008年1-7月，银行保险超速增长，保费收入2443.7亿元，同比增长159.6%，较前6个月的153.8%增长更快，其中具有保底收益的分红险保费收入占总保费比重为50.3%，同比增长60.5%，投连险因2008年资本市场表现欠佳占比降至7.5%。值得关注的是，具有保底收益和一定浮动收益的万能险，在上年高增长基础上仍然保持了144%的高增速，占比达到21%，截至7月末，分红、万能、投连合计市场占比为78.8%。

　　陈文辉指出，一方面银行出于发展中间业务需要，大力发展保险代理业务；一方面较高的分红水平和结算利率水平，提升了2008年银保产品对客户的吸引力；此外各公司大力推动银保业务，大公司在2007年“大牛市”中积累了丰厚家底，更加重视发展银保业务，很多新、小公司在业务发展中则实施“银保先行”策略，快速拉升保费规模。

　　也有意见认为，需理性看待这一“创10年新高”的保费增速，毕竟2007年上半年推出新型投资型产品的寿险企业数量不多、规模不大，全国性寿险公司大多选择下半年敲定推出时机，因此与上年同期进行比较的数据，未必最具说服力。

　　然而，在寿险保费所谓“高增长”的背后，银保业务占总保费比重过半、传统产品占比下滑的事实，却令监管层更为担忧：相对2008年前7个月个险渠道保费同比增长24.9%的幅度，银行保险同比增长高达159.6%，占寿险业务比重近51%。