友邦保险再尝IPO 基石投资者难寻

2010-9-6 9:01:41 来源:友邦保险编辑：szbx 点击：

　　AIG的时间线

　　AIG作为全球保险业金融巨头，是2008年金融危机中最大的输家之一，受其子公司的衍生品交易巨亏的拖累，整个公司濒于破产。美国政府为挽救金融市场，不得不施以援手。

　　截至2009年3月，美国政府已经持有AIG集团80%的股权，并向AIG提供了超过1800亿美元救援资金。作为获得政府救助的条件，AIG需要出售旗下资产以偿还债务。此后AIG已陆续出售了一些资产和业务给各国买家。

　　总部设于香港的AIA，是AIG旗下相对有质素和品牌的资产，友邦保险在亚洲多个国家和地区展业，其中很多市场还是保险渗透率较低的新兴市场，因此无怪乎AIG希望AIA能卖个好价钱，但市场窗口总是不尽如人意。

　　针对AIA的资产处置，AIG曾有过三轮出售方案。首先是AIG计划出售AIA49%股权，但因未出让控股权，投资人并未积极响应。

　　之后，AIA准备今年年初在香港直接上市。孰料就在上市前夕，“杀出程咬金”，AIG获得英国保险集团保诚的355亿美元全面收购要约，保诚并计划到香港挂牌。但这一交易价格并没能得到保诚股东的支持。保诚要求降价至303.75亿美元，又未获得AIG认同，谈判破裂。

　　今年7月开始，AIG重整出售AIA的思路，制定了Pre IPO私募与上市并行的计划。一位接近交易的国际投行人士分析，随着美国11月中期选举的迫近，备受“国有化”之讥的奥巴马政府愈发希望AIG的资产处置工作能有明确进展。

　　另外值得关注的是，同在上周，AIG处置台湾资产南山人寿案被台湾金管局驳回。去年10月，AIG宣布将持有的南山人寿97.57%股权，全部售予香港上市公司中策集团(00235.HK)与博智金融控股结成的联盟，收购价格为21.5亿美元。

　　然而对于资金背景是否具有“大陆色彩”，台湾舆论始终议论纷纷。最终台湾金管局以缺乏“后续增资能力”及“长期经营承诺”，否决了该项收购案。瑞信报告指出，预期台湾当局仍希望AIG能继续经营南山人寿，等待当地合适买主出现。

　　早在AIG出售友邦给保诚的交易告吹之时，美国财政部长盖特纳就公开表示，交易失败不会阻碍政府收回对AIG的救助资金。

　　另外，AIA上市筹备工作是基于截至最近一个半年财年结束之日的业绩。因此，到今年11月，这些业绩将成“明日黄花”，必须重新制作相关上市文件。

　　诸多矛盾，均在美国11月中期选举之前爆发，AIG的压力可想而知。截至本刊发稿前，AIG美国总部不愿接受采访对此案置评，仅表示“将尽一切努力及早归还政府贷款”。

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